Dagens aktie er Purmo Group
-----------------------------------------------
Leverandør af indeklimakomfortløsninger i både hydronisk og elektrisk form der er førende i Europa inden for radiatorer som også er den oprindelige forretning.
Leverer alt fra produktion af varme eller køling til distribution, emission og kontrol herunder gulvvarme- og kølesystemer, en bred vifte af radiatorer, varmepumper, flowstyring og hydroniske distributionssystemer samt smarte produkter.
Ambition om at verdens førende leverandør af bæredygtige indeklimakomfortløsninger.
Virksomheden er opdelt i Climate Products & Systems (CPS) og Climate Solution
Fremstiller størstedelen af sine produkter selv, men sælger også andres.
Sælger direkte til installatører og sanitets- og varmegrossister
Der findes omkring 195.000.000 radiatorer, håndklædevarmere og dekorative varmesøjler i verden i dag der er produceret af selskabet.
State-of-the-art kontrolsystemer, der er integreret med nutidens digitale livsstil
Brands som Emmeti, Finimetal, FIV, LVI, MMA, Myson, Purmo, Radson, Vogel&Nott, Design by Barlo, Hewing, Merriott, Sigarth
Omkring 40% af virksomhedens nettoomsætning er genereret af Purmo-mærket
Private label produkter til engroskunder
Finansielle målsætning å EBITDA-margin på 15+%
Opererer i 23 lande.
Rettig Group sidder på over 60% af aktierne.
100.000 kunder i mere end 100 lande
3.190 ansatte.
Delårsrapporten kommer 24. April 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 7,12
Market Cap: 303.87M
P/E: 0,00
Forward P/E: 7,42
P/S: 0,41
P/B: 0,81
Enterprise value: 504.1M
Profit margin: -1,25%
Operating margin : 9,03%
Gæld/egenkapital : 75,12%
ROE: -2,22%
ROA: 3,22%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: -15,30%
Udbytte: 5,33%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Produkterne løser et helt fundamentalt behov, hvilket bidrager med defensive kvaliteter.
En af de største produktporteføljer på marked
Stærke brands og markedspositioner
Udbetaler et stort udbytte. Målet er at udbytte over 40% af overskuddet.
Tilbyder komplette løsninger og bæredygtige måder at opvarme og køle boliger på
Fokus på mere direkte distribution med højere margins.
Man har mange forskellige tekniske løsninger således at de fleste brugsscenarier er understøttet af en løsning eks. el radiatorer, varmepumper osv.
Behovet for energirenoveringer i bygninger kan drive vækst.
Fabrikker tæt på nærmarkederne.
Potentiale til at formere sig mere til en vækstvirksomhed igennem opkøb
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Cyklisk.
Hænger sammen med hvordan byggesektoren klarer sig der i øjeblikket er klemte.
Salget faldt -15% i 2023
Margins er ikke attraktive og har svært ved at se at de kan nå målet.
Problematisk at så stor del af omsætningen er hægtet op på klassiske radiatorer, i en verden der kigger efter andre æstetiske løsninger.
Populariteten af radiatorer er faldet i nybyggeri og svært at se strukturel vækst i segmentet.
Udsigt til stigning i råvarepriser.
Hovedparten af produktkataloget findes også fra andre producenter, hvilket igen bliver problematisk når den primære distribution er gennem grossister der kan presse priser.
Nybyggeri udgør en væsentlig del af omsætningen.
Stor gældsandel.
Selskabet vurderer selv typisk markedsvækst på 2-4 %
-----------------------------------------------
Holdning
Er interesseret i sektoren.
Timingen lige nu er forkert og er i tvivl om produktmixet er det jeg søger. Hører vitterligt ingen snakke om radiatorer længere.
For mig at se så er det et selskab som kommer til at bruge år på at flytte omsætningen til andre kategorier.
Ingen position
-----------------------------------------------
Leverandør af indeklimakomfortløsninger i både hydronisk og elektrisk form der er førende i Europa inden for radiatorer som også er den oprindelige forretning.
Leverer alt fra produktion af varme eller køling til distribution, emission og kontrol herunder gulvvarme- og kølesystemer, en bred vifte af radiatorer, varmepumper, flowstyring og hydroniske distributionssystemer samt smarte produkter.
Ambition om at verdens førende leverandør af bæredygtige indeklimakomfortløsninger.
Virksomheden er opdelt i Climate Products & Systems (CPS) og Climate Solution
Fremstiller størstedelen af sine produkter selv, men sælger også andres.
Sælger direkte til installatører og sanitets- og varmegrossister
Der findes omkring 195.000.000 radiatorer, håndklædevarmere og dekorative varmesøjler i verden i dag der er produceret af selskabet.
State-of-the-art kontrolsystemer, der er integreret med nutidens digitale livsstil
Brands som Emmeti, Finimetal, FIV, LVI, MMA, Myson, Purmo, Radson, Vogel&Nott, Design by Barlo, Hewing, Merriott, Sigarth
Omkring 40% af virksomhedens nettoomsætning er genereret af Purmo-mærket
Private label produkter til engroskunder
Finansielle målsætning å EBITDA-margin på 15+%
Opererer i 23 lande.
Rettig Group sidder på over 60% af aktierne.
100.000 kunder i mere end 100 lande
3.190 ansatte.
Delårsrapporten kommer 24. April 2024
-----------------------------------------------
Nøgletal
Kurs: 7,12
Market Cap: 303.87M
P/E: 0,00
Forward P/E: 7,42
P/S: 0,41
P/B: 0,81
Enterprise value: 504.1M
Profit margin: -1,25%
Operating margin : 9,03%
Gæld/egenkapital : 75,12%
ROE: -2,22%
ROA: 3,22%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: -15,30%
Udbytte: 5,33%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret
-----------------------------------------------
Hvad taler for ?
Produkterne løser et helt fundamentalt behov, hvilket bidrager med defensive kvaliteter.
En af de største produktporteføljer på marked
Stærke brands og markedspositioner
Udbetaler et stort udbytte. Målet er at udbytte over 40% af overskuddet.
Tilbyder komplette løsninger og bæredygtige måder at opvarme og køle boliger på
Fokus på mere direkte distribution med højere margins.
Man har mange forskellige tekniske løsninger således at de fleste brugsscenarier er understøttet af en løsning eks. el radiatorer, varmepumper osv.
Behovet for energirenoveringer i bygninger kan drive vækst.
Fabrikker tæt på nærmarkederne.
Potentiale til at formere sig mere til en vækstvirksomhed igennem opkøb
-----------------------------------------------
Hvad taler imod ?
Cyklisk.
Hænger sammen med hvordan byggesektoren klarer sig der i øjeblikket er klemte.
Salget faldt -15% i 2023
Margins er ikke attraktive og har svært ved at se at de kan nå målet.
Problematisk at så stor del af omsætningen er hægtet op på klassiske radiatorer, i en verden der kigger efter andre æstetiske løsninger.
Populariteten af radiatorer er faldet i nybyggeri og svært at se strukturel vækst i segmentet.
Udsigt til stigning i råvarepriser.
Hovedparten af produktkataloget findes også fra andre producenter, hvilket igen bliver problematisk når den primære distribution er gennem grossister der kan presse priser.
Nybyggeri udgør en væsentlig del af omsætningen.
Stor gældsandel.
Selskabet vurderer selv typisk markedsvækst på 2-4 %
-----------------------------------------------
Holdning
Er interesseret i sektoren.
Timingen lige nu er forkert og er i tvivl om produktmixet er det jeg søger. Hører vitterligt ingen snakke om radiatorer længere.
For mig at se så er det et selskab som kommer til at bruge år på at flytte omsætningen til andre kategorier.
Ingen position
